Valore economico, valori economici, valutazione, prezzo. Riflessioni intorno alla configurazione dei valori e al loro ruolo nella formazione dei prezzi e dei premi. Considerazioni di metodo, criticità, problemi aperti
Abstract
The paper
analyses the rule of value configuration in the price and premium forming, also
focused the open problems.
References
- BETTON S., ECKBO B. E., THORBURN K. S., (2009), Merger negotiations and the toehold puzzle, Journal of Financial Economics, 91(2), 158-178.
- BIGELLI M., MENGOLI S., (2004), Sub-optimal acquisition decisions under a majority shareholder system, Journal of Management and Governance, 8(4), 373-405.
- BIGELLI M., SAPIENZA, E., (2003), Le azioni di risparmio e gli errori di misurazione del premio per il diritto di voto, Banca Impresa Società, 22(1), 67-96.
- BLANCO E., HALLER T., LOPEZ M.C., WALKER J.M., (2016), The tension between private benefits and degradation externalities from appropriation in the commons, Journal of Economic Behavior & Organization, 125(5), 136-147.
- CAPRIO L., CROCI E., (2008), The determinants of the voting premium in Italy: The evidence from 1974 to 2003, Journal of Banking & Finance, 32(11), 2433-2443.
- CAPRIO, L., FLOREANI, A., RADAELLI, L., (1994), I trasferimenti del controllo di società quotate in Italia: un'analisi empirica dei prezzi e dei risultati per gli azionisti di minoranza, Finanza imprese e mercati, 3, 355-394.
- CELLI M., (2014), The discount for lack of control in transactions of unquoted minority interests. Empirical evidence from Italy, European Jornal of Business Research, 14(1), 47-53.
- CELLI M., (2017), Minority discount for reduced powers in negotiations of non-listed minority holdings. Evidence from European Countries, International Journal of Business and Management, 12(4), 23-33.
- COMUZZI E. (2005), Valore, complessità, imprese, Giappichelli, Torino.
- COMUZZI E. (2015), Complessità, valore e imprese: Valutazione d'azienda, Giappichelli, Torino.
- COMUZZI E. (2018), La valutazione d’azienda. Modello valutativo di riferimento. Comuzzi E., Zanin F., (a cura di), La valutazione delle aziende, dei gruppi, delle parti aziendali, Giuffrè, Milano.
- COMUZZI E. (2021), Valore e performance. VBMS, SPMS e modelli multidimensionali. Strumenti per il controllo strategico e operativo in contesti complessi, Giappichelli, Torino.
- COMUZZI E., ZANIN F., (2017), Valutazione economica di aziende, ASA e asset aziendali. Riflessioni metodologiche, criticità, problemi aperti, Rivista dei dottori commercialisti, Ottobre-Dicembre 2017
- COMUZZI E., ZANIN F., (2018), La valutazione dei gruppi impropri. Comuzzi E., Zanin F., (a cura di), La valutazione delle aziende, dei gruppi, delle parti aziendali, Giuffrè, Milano.
- CORONELLA S., (2010), Premi di maggioranza e sconti di minoranza nella valutazione delle partecipazioni: un approccio empirico, Rivista dei Dottori Commercialisti, 61(1), 99.
- CORUM A. A., LEVIT D., (2019), Corporate control activism, Journal of Financial Economics, 133(1), 1-17.
- DAMODARAN A., (2005), The value of synergy. Available at SSRN 841486.
- DAMODARAN A., (2006), The Cost of Distress: Survival, Truncation Risk and Valuation, Stern School of Business, New York.
- DAMODARAN A., (2007), The dark side of valuation. Pearson Education, India.
- DAMODARAN, A. (2011). The Value of Control: Implications for Control Premia, Minority Discounts and Voting Share Differentials. SSRN Electronic Journal, June, 1–60.
- DAMODARAN A., (2009), Valuing firm with intangible assets, Paper acquisibili al seguente indirizzo web: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar.
- DAMODARAN A., (2002), Valutazione delle aziende, Apogeo, Milano.
- DAVILA A., FOSTER G., JIA N., (2015), The valuation of management control systems in start-up companies: international field-based evidence, European Accounting Review, 24(2), 207-239.
- DIETZ D., (2015), The price of control: An empirical investigation of the control premium in M&A transactions, pre and poste the financial crisis of 2007/2008, Working Paper.
- DYCK A., ZINGALES L., (2004), Private benefits of control: An international comparison, The journal of finance, 59(2), 537-600.
- DONNA G., (2003), Gli ingredienti strategici del valore d'impresa. Come incorporare le variabili strategiche nei modelli di valutazione, La valutazione delle aziende, 27.
- DONNA G., (1992), L’impresa competitiva. Un approccio sistemico, Giuffrè, Milano, 1992.
- DONNA G., (1999), La creazione di valore nella gestione dell'impresa. Carocci, Bari.
- FAZZINI M., (2003), La valutazione delle aree strategiche di affari in un’ottica integrata. Vol. 13. Franco Angeli, Milano.
- FERNANDEZZ P., (2002), Valuation methods and shareholder value creation, Academic Press, London.
- FERNANDEZ P., CARABIAS J. M., (2006), 96 Common errors in company valuations, IESE Business School, Madrid.
- FOS V., JIANG W., (2015), Out-of-the-money CEOs: Private control premium and option exercises, The Review of Financial Studies, 29(6), 1549-1585.
- GIANFRATE G., (2006), Il valore del controllo e gli assetti proprietari delle imprese italiane, EGEA, Milano.
- GUATRI L., (1990), La valutazione delle aziende. Teoria e pratica a confronto, Egea, Milano.
- GUATRI L., BINI, M., (2005), Nuovo Trattato sulla Valutazione delle Aziende, UBE – Università Bocconi Editore, Milano.
- HOULIHAN LOKEY HOWARD ZUKIN, (1995), Control Premium Study 1st quarter 1995, Los Angeles.
- JARRELL G. A., BRICKLEY J. A., NETTER J. M., (1988), The market for corporate control: The empirical evidence since 1980, Journal of Economic perspectives, 2(1), 49-68.
- JURFEST S. P., PAREDES, R. D., RIUTORT, J., (2015), Control premium and corporate regulatory changes: theory and evidence, The Developing Economies, 53(3), 159-187.
- KALAY A., KARAKAS O., PANT P., (2014), The Market Value of Corporate Votes: Theory and Evidence from Option Prices, Journal of Finance, 69, 1235-1271.
- LÖFFLER G., (2019), Does the value premium decline with investor interest in value?, Working paper.
- MASSARI M., MONGE V., ZANETTI L., (2004), Control premium in the presence of rules imposing mandatory tender offers: Can it be measure?, Working paper, Bocconi.
- MASSARI M., MONGE V., ZANETTI, L., (2006), Control premium in legally constrained markets for corporate control: The Italian case (1993–2003), Journal of Management & Governance, 10(1), 77-110.
- OLIVOTTO L., (2000), Valore e sistemi di controllo, McGraw-Hill, Milano.
- OLIVOTTO L., (1997), La strategia, i sistemi direzionali e l’orientamento al valore, Analisi Finanziaria, 28.
- OLIVOTTO L., (1995), Il valore economico d’impresa e i sistemi direzionali, Analisi Finanziaria, 18.
- ONESTI T., (2002), Sconti di minoranza e sconti di liquidità. Ridotti poteri e mancanza di mercato nella valutazione delle partecipazioni, Cedam, Padova.
- OWENS D., GROSSMAN Z., FACKLER R., (2014), The control premium: A preference for payoff autonomy, American Economic Journal: Microeconomics, 6(4), 138-61.
- PETERSEN C., PLENBORG T., SCHOLER F., (2006), Issues in valuation of privately held firms, The Journal of Private Equity, 10(1), 33-48.
- PRATT S. P., (2001), Business valuation discounts and premiums, Wiley, New York.
- PRATT S. P., REILLY R. F., SCHWEIHS R. P., (2007), Valuing a business: the analysis and appraisal of closely held companies, McGraw-Hill, NewYork.
- RAPPAPORT A., (1998), Creating Shareholder Value, The Free Press, New York.
- RAPPAPORT A., (1987), La strategia del valore, Franco Angeli, Milano.
- SALOMONS R., STERKEN E., (2007), Corporate control rights and the long-run equity risk premium, International Financial Markets, Institutions & Money, 19, 63-76.
- ZINGALES L., (1994), The value of the voting right: A study of the Milan stock exchange experience, The Review of Financial Studies, 7(1), 125-148.
- ZINGALES L., (2008), Premio di controllo e conflitti di interesse, Il Sole 24 ore, Milano.
Chiudi [X]
Acquista l'articolo
Inserisci i tuoi dati affinché un funzionario di Giuffrè possa contattarti per perfezionare i termini dell’acquisto
