Il debt service covarage ratio nel nuovo contesto regolamentare: un approccio stocastico
Abstract
Indicators and principles generally used in the context of corporate finance have been introduced by the ECB in its Asset Quality Review conducted in 2014 with reference to the main European banks. The innovations relating to the European Single Supervision Mechanism are also combined with the new rules on the company’s crisis and with the introduction of IFRS 9. The new approaches have as common element the progressive abandonment of a backward looking logic to embrace a completely forward looking perspective, based on the cash flows appraisal, aimed at anticipating the dynamics rather than recording them with certainty ex post. The EBITDA and the related Debt Service Coverage Ratio (DSCR) indicator, which represent important parameters of dynamic financial debt sustainability, have taken a particular importance in the AQR framework.
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