La valutazione delle aziende sequestrate e confiscate. Proposte operative e prime evidenze empiriche
Abstract
This paper addresses a relevant and new topic, that is the business valuation of
seized and confiscated firms, under both a theoretical and practical
perspective. To the best of our knowledge, this is the first attempt to
identify the main characteristics and critical points of the valuation process
of this kind of firms. Starting from the specific characteristics of these
firms and considering some environmental conditions affecting their activity,
the paper tries to highlight the peculiar aspects of the evaluation process, by
pointing out also some criteria to guide the selection of the appropriate
valuation method. In addition, the paper tries to identify some preliminary
operational proposals to draw up an effective business valuation report. This
work is supported by an empirical analysis carried out on a sample of business
valuation reports publicly available on the website of the National Agency for
Seized and Confiscated Assets. Notwithstanding the small sample size – that is the
main limitation of our study – the empirical analysis allowed us to show many
differences between the sample investigated and the prescriptive content
proposed. In particular, we found that the main valuation choices are not
explained in an in-depth manner. The final section of the paper suggests some
practical proposals aimed to integrate, in the valuation report, an assessment
of legal, social and ethical factors that strongly characterize seized and
confiscated firms.
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